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2020年01月14日 15:26
來源︰ 長城基金
編輯︰東方財富網

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  在創業板指高漲的行情里,我們為大家請來了長城創業板指數增強基金基金經理雷俊為大家進行以下行情解讀︰

  市場從10年代邁入20年代,投資者情緒高漲。新年以來,主流寬基指數收益率悉數為正,且以創業板指為代表的中小盤股的市場表現持續好于以上證50為代表的大盤股的市場表現。

  短短數個交易日,創業板指漲幅就領先上證50漲幅高達6%。今天創業板相關指數的表現更為搶眼,平均漲幅超過2.7%,領漲全市場。

  不少投資者認為,今年“春季躁動”行情提前到來。我們認為,“日歷效應”的影響當然存在,另外還有一些原因值得大家關注。

  宏觀角度

  近期公布的制造業PMI已經重新回到“榮枯線”上方,企業庫存降幅增速放緩存在見底的可能,我們認為經濟不會更差。央行首個交易日即宣布降準,極為罕見,政策逆周期調節意圖明顯。今天公布的CPIPPI數據均不及預期,通脹水平可控,貨幣政策空間很大,對流動性水平不用擔心。

  另外,特朗普北京時間今天凌晨在白宮發表講話,表示準備擁抱和平,中東地區的緊張局勢有所緩和,海外市場波動的不利影響減弱。

  微觀行業角度

  創業板指的主要權重行業為醫藥、計算機、電子、農林牧漁和傳媒,五大行業共佔創業板指50%以上的權重,也是近期市場關注的熱點行業。

  醫藥行業長期看受人口老齡化影響,市場空間很大,短期受“武漢流感”事件影響關注度很高。美國近期限制對我們人工智能軟件產品出口,國產軟件的進口替代和自主可控需求很大。

  5G的投資需求和特斯拉產業鏈的拉動,驅動電子行業景氣度持續向上,電子板塊資金淨流入明顯。生豬的價格還是呈向上的態勢,需求旺盛,養殖股持續受益。

  傳媒板塊過去幾年調整較大,估值分位相對合理,游戲版號審批節奏加快,政策上邊際放松,MCN等網紅經濟新業態打開了新的想象空間,也是近期市場最為關注的方向。

  大小盤風格輪動角度

  過去三年,市場總體呈現結構化行情,白酒股為代表的績優藍籌大漲,大盤風格佔優。而從19年四季度開始,我們觀察到小盤成長風格開始崛起,出現了一波以電子股為代表的科技股行情,茅台業績增速放緩,白酒股表現差強人意。

(文章來源︰長城基金

(責任編輯︰DF528)

 
 
 
 

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