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2020年01月14日 15:08
來源︰ 天天基金網

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摘要
【“吃藥行情”再現!機構堅守兩大主線 醫藥主題基金布局正當時?】1月9日,醫藥制造板塊早盤表現強勢,板塊漲超1%。機構指出,行業格局變化勢不可擋,與已經過去的2019年相比,2020年醫藥投資不變的是繼續深化產業思維,破舊立新,精選優勢賽道。看好創新藥、CXO、仿制藥產業鏈上游、疫苗、醫療器械、醫療信息化、連鎖醫療及藥房等賽道。2020年發生變化的是投資可能向縱深發展,建議堅定持有核心資產,同時積極關注具備性價比優勢的細分龍頭。

  1月9日,醫藥制造板塊早盤表現強勢,板塊漲超1%,中珠醫療沃華醫藥莎普愛思等個股漲停,海欣股份博騰股份漲超7%,愛爾眼科漲超5%。


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  機構指出,行業格局變化勢不可擋,與已經過去的2019年相比,2020年醫藥投資不變的是繼續深化產業思維,破舊立新,精選優勢賽道。看好創新藥、CXO、仿制藥產業鏈上游、疫苗、醫療器械、醫療信息化、連鎖醫療及藥房等賽道。2020年發生變化的是投資可能向縱深發展,建議堅定持有核心資產,同時積極關注具備性價比優勢的細分龍頭。普通投資者可道醫藥基金捕捉投資機遇。

  機構觀點

  醫藥生物︰行業格局重塑加快 把握產業升級主線

  回顧2019年,行業龍頭業績依然實現快速增長,市場前期也已基本消化集采政策從無到有帶來的沖擊,投資信心明顯恢復,而整個資本市場回暖猶如東風,使得醫藥生物板塊,尤其是細分行業龍頭享受到業績和估值的雙重提升。2019年下半年,醫藥板塊先喜後憂,喜的是行業龍頭業績表現依然亮眼,遠超行業平均水平,憂的是在創新藥醫保談判降價幅度過大、仿制藥集采常態化、三醫聯動推廣等政策擾動下,市場信心再次被削弱,板塊指數漲幅有所回落。

  展望2020年,我們認為醫療體制改革步伐仍有可能提速,以藥養醫、銷售驅動的舊時代已逝去,研發驅動與臨床應用價值將成為衡量企業價值與成長性的主要標準,醫藥生物行業內分化加劇,未來醫藥醫板塊內結構性投資機會將是常態,我們對醫藥生物板塊維持“同步大市”評級,建議關注︰創新藥龍頭公司恆瑞醫藥,小而精特色原料藥公司美諾華;血制品行業龍頭天壇生物華蘭生物;疫苗行業龍頭康泰生物;兼具估值與成長性優質公司麗珠集團山東藥玻東誠藥業;連鎖藥店龍頭老百姓大參林益豐藥房;CRO龍頭藥明康德泰格醫藥凱萊英;口腔連鎖醫院龍頭通策醫療和上游設備廠商美亞光電

  天風證券︰板塊回調不改產業長期趨勢 堅守創新系列及醫藥消費主線

  天風證券指出,板塊回調不改產業長期趨勢,堅守創新系列及醫藥消費主線,關注低估值存在積極邊際變化板塊和個股。醫改帶來的產業周期有望延續,以創新為核心競爭力的領域(創新藥、創新醫療器械、創新服務商等)及自我保健意識持續提升帶來的醫藥消費將繼續成為重點的投資主線。

  創新系列主線︰(1)創新藥及其產業鏈(恆瑞醫藥貝達藥業藥明康德泰格醫藥康龍化成等);(2)創新醫療器械(邁瑞醫療邁克生物安圖生物艾德生物健帆生物等)。醫藥消費主線︰血制品領域(華蘭生物博雅生物天壇生物等);生長激素(長春高新安科生物);中藥(片仔 雲南白藥)。

  此外,也建議在當前時點加大對低估值存在積極邊際變化的板塊和個股的關注,板塊建議關注醫藥商業,區域龍頭︰柳藥股份國藥股份國藥一致等;全國龍頭︰九州通上海醫藥國藥控股等。同時關注存在積極邊際變化的個股︰樂普醫療健康元麗珠集團通化東寶

  中信建投︰布局醫藥正當時 重點關注藥房、分銷及疫苗板塊

  中信建投指出,2019年底,醫藥板塊近期表現平淡,目前是很好的醫藥布局的時間點。展望2020年,看好醫藥行業的結構性投資機會2.0版。行業格局變化勢不可擋,與已經過去的2019年相比,2020年醫藥投資不變的是繼續深化產業思維,破舊立新,精選優勢賽道。看好創新藥、CXO、仿制藥產業鏈上游、疫苗、醫療器械、醫療信息化、連鎖醫療及藥房等賽道。2020年發生變化的是投資可能向縱深發展,建議堅定持有核心資產,同時積極關注具備性價比優勢的細分龍頭。

  投資建議︰繼續看好以恆瑞醫藥藥明康德泰格醫藥愛爾眼科益豐藥房邁瑞醫療艾德生物金域醫學為代表的龍頭公司;1月提示特別關注︰益豐藥房老百姓國藥股份上海醫藥智飛生物等。

  醫藥基金上車的機會來了?

  剛剛過去的2019年,醫藥主題基金整體表現出色。據統計,全市場78只醫藥主題基金2019年平均淨值增長率高達51.6%。其中,博時醫療保健行業混合A、廣發醫療保健股票和農銀醫療保健股票分別以84%、82.95%和79.53%的漲幅排名前三位。

  目前是醫藥基金上車機會嗎?

  首先我們要考慮,未來的醫藥行業是否值得投資。從目前來看,無論是老齡化加劇、醫保改革、醫藥創新的進步,都是在為醫藥行業的發展空間和確定性增加籌碼,也是未來幾年比較明確的投資主線。

  其次,我們要思考直接買入醫藥股票和醫藥基金的優劣。醫藥研究素來以高門檻著稱,病種、藥品、藥性五花八門,專有名詞近乎海量,供需關系因素眾多,普通投資者想要靠基本面研究來找出醫藥牛股是非常艱難的,而專業的基金經理,尤其是有醫學背景的基金經理,能夠早在藥企的新藥立項階段就找到具備投資潛力的公司,早早布局來獲得超額收益,因此持有醫藥基金是明顯優于直接購買醫藥股的。

  最後,前期醫藥板塊整體劇烈回調,大部分熱門股都出現了10%以上的跌幅,很多人也在擔憂,醫藥股的行情是不是到頭了?但行業、公司的基本面都沒有出現變化,僅僅是前期估值過高導致的回調,這反而是提供了入場的契機,100元嫌貴沒有上車,90元怕跌沒有上車,患得患失下只會錯過,倒不如在便宜的時機逆人性一把,總比追在最高峰要好。

  無論何時選擇基金類型應與自身風險承受能力及投資期限相匹配,從資產配置角度來看,當前性價比較高的是權益類基金。(易方達基金

基金代碼基金簡稱近一年收益手續費操作
004851廣發醫療保健股票89.96%1.50% 0.15%購買 開戶購買
050026博時醫療保健行業混合A89.57%1.50% 0.15%購買 開戶購買
000220富國醫療保健行業混合62.54%1.50% 0.15%購買 開戶購買
003095中歐醫療健康混合A77.96%1.50% 0.15%購買 開戶購買
161616融通醫療保健行業混合62.90%1.50% 0.15%購買 開戶購買
數據來源︰東方財富Choice數據,銀河證券,截至日期︰2020-01-14

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(責任編輯︰DF519)

 
 
 
 

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