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2020年01月14日 15:08
來源︰ 國際金融報
編輯︰東方財富網

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  “你的基金去年分紅了嗎?”

  近期,有關基金分紅的話題成為不少基民問候的常用語。2019年A股市場震蕩上行,權益類基金賺錢效應明顯。數據顯示,截至2019年末,全年共有近1800只基金分紅,累計分紅總額接近1300億元,較2018年有小幅上漲的同時,也是近三年來分紅總額最高的一年。

  近三年分紅最多

  2019年末,市場出現的結構性機會,給了眾多基金公司大打分紅牌的機會。

  通常,季末和年末是基金分紅的熱潮期。據記者統計,超過500只基金的除息日集中在去年12月,即紅利從基金資產中扣除的日期,除息日的基金份額淨值將扣除每份基金的分紅金額,因此該日的基金份額淨值一般會比上日有所下降。如果不考慮當日市場波動,下降的幅度就是單位基金的現金分紅額。

  數據顯示,2019年共有1736只基金分紅,年度分紅總額達到1282.53億元,較2018年增長超200億元。同時,較2017年大幅增長近600億元。具體來看,2019年累計分紅次數超過10次的共有11只基金,至少分紅2次的基金數量接近900只。其中,寶盈核心優勢累計分紅次數最多,達到12次。

  據《國際金融報》記者統計,2019年共有11只基金年度分紅總額超過10億元。分紅的主力軍是債券型基金整體來看,2019年共有1183只債券型基金完成分紅,年度分紅總額高達809億元,佔基金年度分紅總額超六成。

  具體來看,單只基金年度分紅總額最高的是中銀瑞福浮動淨值型C,年度分紅總額達到36.88億元。債券型基金方面,主要服務于機構投資者的定開債基年度分紅金額拿下第一,中銀睿享定開2019年度分紅總額達到14.98億元。權益類基金方面,興全趨勢投資以24.09億元的年度分紅總額拿下第一,排在第二的博時主題行業年度分紅總額為15.23億元。此外,兩只指數基金年度分紅總額也超過10億元,分別是富國滬深300增強和華泰柏瑞滬深300ETF,年度分紅總額分別為13.02億元和11.75億元。

  在這場分紅盛宴中,記者注意到,一些規模較小的基金去年分紅總額排在市場前列。比如,東方惠新C,2019年三季度末規模為8.2億元,而年度分紅總額達到7.91億元。北京某公募基金人士告訴《國際金融報》記者,基金公司不會無緣無故分紅,小規模的基金為了來年更好的營銷,也會利用分紅的政策來吸引投資者購買。

  理性看待分紅

  2019年權益類基金整體收益較好,部分基金有了不錯的收益也會回饋給基金持有人。然而,基金分紅並不帶來額外收益。事實上,基金分紅會導致基金淨值降低。換句話說,將基金持有人的資產從左口袋轉移到右口袋,並沒有使投資者的資本有額外增值,同時,基金分紅會增加基金公司的管理成本。

  但大部分基金公司和基金經理出于落袋為安的目的,會選擇提前將部分收益以現金提取的方式回饋給基金投資者。

  有業內人士認為,理性的基金經理和基金公司會盡量避免基金大規模的分紅,應該通過提高基金回報率來吸引現金流入,而不是通過基金分紅的政策來吸引。

  那麼高分紅對基金有何影響?某研究人士表示,若市場行情較好時,基金淨值正處于穩步增長階段,過多過頻的分紅會干擾投資的節奏,畢竟分紅需要將投資標的變現為現金,過早地將資產變現將會喪失應有的投資機會,不利于投資者利益的最大化。而且,基金支付股息時需要支付成本(如交易成本)。因此,區別于再投資,基金分紅可能產生較高的機會成本或交易成本,最終由投資者支付。

  市場信心回升

  今年又會有哪些因素影響基金分紅,市場行情走勢又會如何?

  2020年開年以來,市場接連迎來利好消息,央行降準落地,證券法修訂案獲得人大常委會通過,新三板改革方案出台等。與此同時,北上資金開始加速涌入,市場信心正在逐步回升。

  展望2020年上半年債市,摩根士丹利華鑫基金固定收益投資部施同亮認為,面臨較為復雜的市場環境。經濟基本面短期對債市不夠有利,但長期仍有支撐。在低庫存效應和穩增長政策支持下,一季度經濟有望階段性企穩。另外,在基數效應的影響下,一季度通脹較可能創出全年高點,隨後可能下行。這些是較為不利的因素。但從中長期來看,地產銷售持續放緩,會傳導到地產投資,年內地產投資壓力仍會顯現。

  權益類投資方面,萬家基金認為,經濟回暖,確定性的利好地產、基建、金融等核心資產的盈利復甦,也利好于科技等成長型公司在經濟溫和復甦時,能夠獲得不錯的盈利彈性,因此維持對于核心資產和科技成長股的看好。

(文章來源︰國際金融報)

(責任編輯︰DF528)

 
 
 
 

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